Jahrzehntelange Unterinvestitionen haben zu einem erheblichen Bedarf an Infrastrukturentwicklung und -bau geführt. Der Privatsektor wird im Mittelpunkt entsprechender Aktivitäten stehen und interessante Chancen für Anlegerinnen und Anleger bereithalten.
Brücken, Windturbinen, Stromnetze, Mobilfunkmasten, Transporteinrichtungen – die Infrastruktur ist der Motor der Weltwirtschaft. Nach Jahren der Vernachlässigung erkennen Regierungen auf der ganzen Welt, dass umfangreiche Investitionen in eine moderne öffentliche Infrastruktur eine Grundvoraussetzung für das künftige Wachstum sind.
Zudem werden grosse Herausforderungen rund um die neue Mobilität, die Digitalisierung und vor allem die Klimakrise die kommenden Jahrzehnte prägen. Zur Erreichung der Klimaziele bedarf es radikaler Massnahmen. Die finanziellen Mittel für saubere Energie müssen deutlich anwachsen, wenn das 1,5-Grad-Ziel bis 2050 erreicht werden soll.
Durch entsprechende staatliche Initiativen ergeben sich strategische Chancen für Aktienanlagen im Infrastruktursektor.
Die seit Langem bestehende weltweite Investitionslücke im Infrastrukturbereich wird endlich von Regierungen in aller Welt angegangen, weshalb die Ausgaben für wichtige öffentliche Infrastrukturprojekte steigen. Zudem lassen neue Technologien (Kommunikation, Elektrofahrzeuge) und Herausforderungen (Klimawandel, Urbanisierung) einen gewaltigen Bedarf an neuen Investitionen entstehen. Der US-amerikanische Inflation Reduction Act und das RePowerEU-Programm der Europäischen Kommission stellen ehrgeizige Gesetzesmassnahmen dar, die nach unserer Überzeugung in den nächsten zehn Jahren und darüber hinaus sämtliche Branchen massiv verändern und den Wechsel hin zu Erneuerbaren und Wasserstoff beschleunigen werden.
Der Privatsektor wird nicht nur beim Betrieb von Infrastrukturanlagen wie Autobahnen, Kraftwerken und Rechenzentren eine wesentliche Rolle spielen. Er wird auch bei der Verbesserung der Inklusivität von Projekten und der Unterstützung grüner Initiativen von Relevanz sein, ohne die ein anhaltendes nachhaltiges Wachstum kaum möglich ist. Gleichzeitig sind in den Verträgen mit dem öffentlichen Sektor die Tarife häufig an Verbraucherpreisindizes gekoppelt oder die Verträge sehen automatische Tarifanpassungen vor, wodurch Infrastrukturbetreiber besser gegen Inflation gefeit sind. Der Privatsektor wird Dreh- und Angelpunkt dieser Bemühungen sein. Daraus wiederum ergeben sich interessante Chancen für Anlegerinnen und Anleger, wenn sie in Unternehmen investieren, die hiervon profitieren dürften.
Der Credit Suisse (Lux) Infrastructure Equity Fund bietet Zugang zu einem Universum ausgewählter Pure-Play-Infrastrukturwerte1 und schafft Mehrwert über einen spezialisierten Anlageprozess, der sich unter anderem durch eine Top-down-Sektorallokation2 und rigorose Bottom-up-Fundamentalanalyse3 auszeichnet. Das Anlageuniversum umfasst Unternehmen, die zur Erhaltung und Entwicklung moderner Infrastruktur erforderliche Einrichtungen und Dienstleistungen anbieten, und zudem auch Unternehmen, die infrastrukturbezogene Produkte und Dienstleistungen liefern.
Die Strategie konzentriert sich in der Regel auf zugrunde liegende Sektoren wie Versorgung, Energiegrosshandel und -import, Kommunikation und Transport. Dies hat ein im Vergleich zu den breiten Aktienmärkten geringeres Beta4 zur Folge.
Der Fonds wendet Ausschlüsse an und integriert ESG5-Überlegungen in den Anlageprozess, entsprechend den Grundsätzen der Sustainable Investing Policy von Credit Suisse Asset Management.
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1Definition einer Pure-Play-Anlage: Grundlegende Merkmale des Geschäftsmodells sind wiederkehrende Einnahmen aus Konzessionen, langfristigen Verträgen oder natürlichen Monopolen.
2Ein Anlageansatz, der sich auf die Analyse von Makrofaktoren der Wirtschaft konzentriert, bevor Mikrofaktoren untersucht werden.
3Ein Anlageansatz, dessen Fokus auf der Analyse einzelner Aktien statt auf der Untersuchung des makroökonomischen Umfelds liegt.
4Ein Mass für die Volatilität oder das systematische Risiko eines einzelnen Wertpapiers oder Fonds im Verhältnis zum Markt als Ganzes.
5Die Abkürzung ESG steht für Environmental (E), Social (S) und Governance (G), d. h. Umwelt, Soziales und Governance. Weitere Informationen zu den ESG-Anlagekriterien und den nachhaltigkeitsbezogenen Aspekten des Fonds finden Sie in den rechtlichen und aufsichtsrechtlichen Dokumenten des Fonds (wie z. B. dem Verkaufsprospekt) und unter credit-suisse.com/esg. Neben nachhaltigkeitsbezogenen Aspekten sollten bei der Entscheidung für eine Investition in den Fonds alle Ziele und Merkmale des Fonds berücksichtigt werden, wie im Verkaufsprospekt oder in den Informationen beschrieben, die den Anlegerinnen und Anlegern gegenüber gemäss den geltenden Vorschriften offengelegt werden.
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1 Rechtseinheit, von der die vollständigen Angebotsunterlagen, die wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Document, KIID), das Key Information Document (KID), das Fondsreglement sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds, soweit einschlägig, kostenlos bezogen werden können.