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Investir dans les futurs gagnants

Les investisseurs aiment le sentiment de certitude. C’est pourquoi les marchés boursiers réagissent le plus souvent négativement à des environnements de marché incertains comme celui auquel nous sommes confrontés aujourd’hui, marqué par la guerre en Ukraine, la hausse des taux d’intérêt, l’inflation et les goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement. Vendre des actions est une réaction courante, et très humaine, pendant de telles périodes.

15 septembre 2022

Cependant, ces réactions de panique ne sont pas toujours utiles. Selon Angus Muirhead, responsable du département Equities de Credit Suisse Asset Management, la réaction arrive souvent trop tard, une fois que le marché s’est effondré et que les nouvelles négatives ont été intégrées. Il explique pourquoi les investisseurs devraient aujourd’hui garder leur sang-froid plutôt que de compter leurs pertes, commencer à regarder devant eux et envisager d’investir dans l’avenir..

Investir dans des actions à long terme

Il est extrêmement difficile de prévoir de manière fiable les mouvements et les humeurs du marché à court terme. Beaucoup s’y essaient, et si quelques-uns ont de la chance, la plupart échouent. En général, investir à long terme est un peu plus simple. Sur le long terme, les marchés boursiers connaissent une tendance à la hausse, entrecoupée d’un certain nombre de fortes corrections à la baisse et de quelques périodes de déclin plus longues. Au vu de cette situation, il semble logique de détenir des actions à long terme et de se contenter d’augmenter son stock pendant les creux du marché et de le réduire lorsque le marché a enregistré de bonnes performances. Si nous prévoyons de détenir des actions sur le long terme, il est également judicieux d’identifier les thèmes de placement soutenus par de puissants moteurs de croissance séculaires à long terme qui deviendront pertinents dans les années à venir.

Identifier les gagnants des dix prochaines années

Les fonds à gestion passive, qui suivent la performance d’un indice, investissent en quelque sorte dans les entreprises qui réussissent le mieux dans le monde d’aujourd’hui. Cependant, en changeant de perspective, on peut dire aussi qu’il s’agit des gagnants d’hier. Les fonds à gestion active pourraient, en toute logique, suivre une autre voie. Plutôt que d’investir dans des sociétés qui ont déjà gagné, c’est-à-dire dans les titres des grands indices de référence, les gestionnaires de fonds peuvent s’appuyer sur leurs connaissances pour identifier les gagnants des dix prochaines années. Souvent, il s’agit d’entreprises encore petites ne faisant partie d’aucun indice majeur, et qui n’ont généralement pas encore été repérées par le grand public. Cela dit, en raison notamment de l’incertitude actuelle du marché, la plupart des actions ont baissé. Les actions surévaluées ont chuté, mais il en va de même pour les actions de certaines petites entreprises de qualité très prometteuses. Nombre de ces sociétés se négocient actuellement à des valorisations attrayantes et représentent donc des opportunités très intéressantes pour des investisseurs avisés ayant un horizon d’investissement à long terme.

Les critères ESG gagneront en pertinence malgré des défis

Nous considérons que la technologie, l’innovation et les critères ESG font partie des principales tendances qui façonneront l’économie de demain. Le COVID-19 et la guerre en Ukraine ont mis à l’épreuve le «E» d’ESG. Lorsque les économies ralentissent et que la sécurité est menacée, les priorités peuvent changer et la durabilité pourrait sembler constituer un luxe pour certains. Cependant, la majorité est convaincue que la manière dont nos économies ont fonctionné au cours des 50 dernières années n’est pas durable. À mesure que les consommateurs et les investisseurs exigeront une approche différente et que les réglementations appliqueront de nouvelles règles, les questions ESG deviendront de plus en plus pertinentes. Les conditions météorologiques extrêmes de ces dernières années ont lancé un signal clair: nous devons changer notre mode de vie et investir dans des entreprises qui apportent des solutions aptes à atténuer le changement climatique et d’autres problématiques ESG. Selon les estimations de la Climate Policy Initiative, les investissements nécessaires dans les solutions climatiques pour atteindre l’objectif de 1,5 °C augmenteront d’un facteur de sept d’ici 2030 (voir figure).

Figure: Estimation des investissements nécessaires dans les solutions climatiques pour atteindre l’objectif de 1,5 °C

Estimation de l’investissement requis dans des solutions climatiques pour répondre à l’objectif 1,5 °C

Source: Climate Policy Initiative - «Global Landscape of Climate Finance 2021», consulté le 18.05.2022.

Investissement ESG

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La technologie et l’innovation étendent les opportunités de placement dans de nombreux secteurs

Outre les considérations environnementales, la technologie et l’innovation continueront de façonner notre économie. L’automatisation, la robotique et l’intelligence artificielle peuvent réduire le gaspillage et diminuer la consommation de ressources dans différents domaines de la vie, ainsi qu’améliorer la qualité de vie en général. Dans des secteurs comme la santé, la technologie peut permettre des diagnostics plus précoces et la mise au point de nouveaux traitements dans un laps de temps très court. La technologie ARNm utilisée pour les vaccins contre le COVID-19 en est un exemple récent. Dans des secteurs comme l’éducation, la technologie peut offrir un meilleur accès à une éducation de qualité à un large éventail de personnes dans le monde entier. La technologie peut ainsi contribuer à améliorer la composante sociale des facteurs ESG. Bien que la technologie nous facilite la vie, elle nous expose également à des risques de sécurité qui n’existaient pas auparavant.

Rechercher une exposition pure aux thèmes d’investissement

Lorsque l’on investit dans des thèmes à long terme comme l'impact environnemental, la robotique et l’automatisation, la santé numérique, les technologies de l’éducation ou la sécurité, il est important de trouver une stratégie qui offre un niveau élevé d’exposition au thème choisi. Ce concept est désigné par le terme de «pureté». Nous pensons qu’une approche «pure play», dans laquelle au moins 50% des revenus des sociétés du portefeuille proviennent de leur thème respectif, est judicieuse. Une telle approche tend également à mettre l’accent sur les petites entreprises, qui pourraient s’avérer être les gagnants du futur.

Selon nous, les investisseurs doivent rechercher des thèmes d’investissement tournés vers l’avenir et soutenus par de puissants moteurs à long terme, qui façonneront le monde et la société au cours des décennies à venir. Une approche de portefeuille bien diversifiée et équilibrée peut aider à contrebalancer les turbulences du marché et fournir aux investisseurs des rendements ajustés au risque sur le long terme.

Thèmes

Notre stratégie thématique vise une surperformance en identifiant des tendances et des thèmes forts susceptibles de modifier l’environnement de l’investissement à l’avenir.

ESG signifie «Environnemental» (E), «Social» (S) et «Gouvernance» (G). Pour de plus amples informations concernant les critères ESG d’investissement et les aspects liés à la durabilité du fonds, conformément au règlement (UE) 2019/2088, veuillez vous référer aux documents juridiques et réglementaires du fonds (tels que, par exemple, le prospectus) et visiter le site Internet credit-suisse.com/esg. Outre les aspects liés à la durabilité, la décision d’investir dans le fonds devrait prendre en compte tous les objectifs et les caractéristiques du fonds tels qu’ils sont décrits dans le prospectus, ou dans toutes informations qui seraient communiquées aux investisseurs conformément aux réglementations applicables.

Credit Suisse Asset Management
Credit Suisse Asset Management est une division du Credit Suisse Group. L’Asset Management gère des actifs pour un montant supérieur à 427.0 mia CHF à travers le monde (au 30 juin 2022). S’appuyant sur la présence internationale de Credit Suisse Group, l’Asset Management offre des solutions de gestion active et passive tant pour les placements traditionnels que pour les placements alternatifs ainsi qu’une expertise unique en matière de produits en Suisse, dans la région EMEA, dans la région APAC et en Amérique. La durabilité revêt une grande importance. Nous proposons une large gamme de fonds de placement actifs et passifs qui sont conformes au Credit Suisse Sustainable Investment Framework ou qui répliquent un indice durable. Nous poursuivons pour ce faire différentes approches qui incluent les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) à différents moments du processus d’investissement.

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