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Les investissements indirects dans l’immobilier étranger via des fonds ou des produits Multi-Manager présentent de nombreux avantages. En particulier, les solutions de placement basées sur la valeur nette d’inventaire (VNI) ont une volatilité modérée et de faibles corrélations avec les investissements directs dans l’immobilier et les placements traditionnels.
21 avril 2022
Lors d’un investissement dans des biens immobiliers étrangers, les solutions Multi-Manager offrent l’avantage d’une large diversification à travers différentes dimensions, notamment les gestionnaires, les fonds, les joint-ventures, les régions et les types d’utilisation. Cela réduit le risque du portefeuille, sans pour autant réduire le rendement.
Le succès repose sur un haut degré de compétence au niveau régional et d’expertise sectorielle, ainsi que sur un bon réseau de partenaires. Avant d’investir, il est particulièrement important d’acquérir une compréhension approfondie des moteurs de création de valeur à long terme sur les marchés et secteurs respectifs. Outre la vision top-down de la croissance du PIB, des taux d’intérêt, de l’inflation et des macro-facteurs immobiliers, tels que la hausse des loyers et l’offre et la demande dans les régions respectives, il convient également de tenir compte des mégatendances, telles que l’urbanisation, la technologie ou l’évolution démographique, et de leur influence sur les marchés et les secteurs.
Il existe bien plus de 1000 fonds immobiliers non cotés, et leur nombre ne cesse d’augmenter. Ces fonds dits Private Equity Real Estate rendent compte de manière très transparente aux investisseurs existants ou potentiels. Cependant, contrairement aux placements traditionnels, il n’existe pas de bases de données publiques qui donnent une vue d’ensemble de l’univers de placement ou des chiffres clés des différents fonds. Outre les fonds, les produits Multi-Manager peuvent également investir dans des joint-ventures sur mesure ou créer des joint-ventures avec des partenaires locaux de choix.
Le choix des partenaires et des fonds est un facteur clé de réussite. En conséquence, l’équipe Multi-Manager Real Estate de Credit Suisse Asset Management examine la gestion du fonds, ainsi que le fonds et son portefeuille immobilier existant. Ce faisant, des variables quantifiables, tels que les paramètres de valorisation et les conditions du fonds, ainsi que des facteurs qualitatifs, telles que la stratégie et l’équipe, sont pris en compte. Les informations recueillies dans le cadre d’un processus complexe de diligence raisonnable sont soumises au comité d’investissement de Multi-Manager Real Estate. Après un examen impartial, celui-ci se prononce pour ou contre le placement.
La gestion de portefeuille du CSF 2 Multi-Manager Real Estate Global tire profit de sa présence internationale et d’un Deal Flow élevé et, dans certains cas, exclusif lors de la sélection des partenaires et des fonds. De cette façon, des fonds peu commercialisés peuvent être évalués régulièrement. Dans des secteurs tels que la logistique du dernier kilomètre, dans lesquels il est difficile d’investir par le biais des fonds existants mais qui présentent un fort potentiel, l’équipe Multi-Manager Real Estate poursuit régulièrement des stratégies dites de création de fonds. Il s’agit de créer un nouveau fonds avec un partenaire adéquat qui jouit d’une présence locale, d’une expertise dans son secteur et d’un bilan solide. Cela offre l’avantage d’accéder au secteur souhaité sur un marché particulier, et permet aussi souvent un appel plus rapide de capitaux. Par ailleurs, dans le cadre de créations de fonds, des conditions très avantageuses peuvent être négociées pour les produits Multi-Manager.
En outre, l’équipe Multi-Manager Real Estate se voit souvent proposer des transactions sur le marché secondaire pour examen. Ces transactions sont intéressantes, car le capital peut être investi immédiatement ou les parts du fonds peuvent être acquises à un prix inférieur à la VNI.
Dans l’ensemble, les fonds immobiliers étrangers offrent un potentiel de diversification élevé et des perspectives de rendement intéressantes. L’équipe Multi-Manager Real Estate est un partenaire éprouvé qui a accès à un vaste réseau mondial et possède une expertise solide pour identifier et saisir les opportunités qui se présentent.
Malgré tous les avantages du télétravail, de nombreuses personnes sont heureuses de pouvoir retourner au bureau. Toutefois, pour que ces bonnes dispositions perdurent, il faut des environnements de travail d’un genre nouveau. Le bureau doit devenir un lieu de bien-être où il fait bon travailler.
