Lors d’un investissement dans des biens immobiliers étrangers, les solutions Multi-Manager offrent l’avantage d’une large diversification à travers différentes dimensions, notamment les gestionnaires, les fonds, les joint-ventures, les régions et les types d’utilisation. Cela réduit le risque du portefeuille, sans pour autant réduire le rendement.
Le succès repose sur un haut degré de compétence au niveau régional et d’expertise sectorielle, ainsi que sur un bon réseau de partenaires. Avant d’investir, il est particulièrement important d’acquérir une compréhension approfondie des moteurs de création de valeur à long terme sur les marchés et secteurs respectifs. Outre la vision top-down de la croissance du PIB, des taux d’intérêt, de l’inflation et des macro-facteurs immobiliers, tels que la hausse des loyers et l’offre et la demande dans les régions respectives, il convient également de tenir compte des mégatendances, telles que l’urbanisation, la technologie ou l’évolution démographique, et de leur influence sur les marchés et les secteurs.
La sélection des partenaires comme facteur clé de réussite
Il existe bien plus de 1000 fonds immobiliers non cotés, et leur nombre ne cesse d’augmenter. Ces fonds dits Private Equity Real Estate rendent compte de manière très transparente aux investisseurs existants ou potentiels. Cependant, contrairement aux placements traditionnels, il n’existe pas de bases de données publiques qui donnent une vue d’ensemble de l’univers de placement ou des chiffres clés des différents fonds. Outre les fonds, les produits Multi-Manager peuvent également investir dans des joint-ventures sur mesure ou créer des joint-ventures avec des partenaires locaux de choix.
Le choix des partenaires et des fonds est un facteur clé de réussite. En conséquence, l’équipe Multi-Manager Real Estate de Credit Suisse Asset Management examine la gestion du fonds, ainsi que le fonds et son portefeuille immobilier existant. Ce faisant, des variables quantifiables, tels que les paramètres de valorisation et les conditions du fonds, ainsi que des facteurs qualitatifs, telles que la stratégie et l’équipe, sont pris en compte. Les informations recueillies dans le cadre d’un processus complexe de diligence raisonnable sont soumises au comité d’investissement de Multi-Manager Real Estate. Après un examen impartial, celui-ci se prononce pour ou contre le placement.