Infrastructure
Un gage de prospérité
Pourquoi l’infrastructure?
Ponts, éoliennes, réseaux électriques, tours de télécommunication, réseaux de transport: l’infrastructure est le moteur de l’économie mondiale. Après avoir longtemps négligé ce domaine, les gouvernements du monde entier se rendent enfin compte que l’accroissement des dépenses en infrastructures publiques modernes est crucial pour maintenir la croissance. On estime que les dépenses d’infrastructures annuelles devront augmenter de 0,5% à 3,5% du PIB mondial pour répondre aux besoins. Les gouvernements du G20, largement soutenus par l’administration Biden et l’Union européenne, ont finalement annoncé un plan de relance de 3200 mia USD (4,6% du PIB total du G20) dédié aux investissements en infrastructures.
En outre, la nouvelle mobilité, la numérisation et principalement la crise climatique constituent les principaux défis qui façonneront les décennies à venir. Des changements radicaux s’avèrent d’ores et déjà nécessaires pour atteindre les objectifs climatiques, et, pour parvenir à limiter le réchauffement planétaire à 1,5° C d’ici à 2050, le financement des énergies propres doit augmenter de 4400 mia USD par an. Les autorités publiques ont pris des mesures pour répondre à ces tendances, créant des opportunités stratégiques d’investissement en capitaux propres dans le secteur des infrastructures.
Celles-ci concernent essentiellement le secteur privé, et les sociétés positionnées pour bénéficier de ce soutien offrent des opportunités très intéressantes pour les investisseurs.
Dépenses dans les énergies propres: plan d’action
Compte tenu des besoins croissants en infrastructures de transport, en solutions pour la lutte contre le changement climatique et en matière de villes intelligentes et de numérisation de la société, les constructeurs d’infrastructures et leurs opérateurs sont voués à prospérer dans les années à venir. Ils évoluent dans un environnement commercial favorable:
- Les barrières élevées à l’entrée entraînent la création de monopoles naturels et réduisent les pressions concurrentielles.
- Les concessions octroyées par les autorités publiques permettent aux entreprises de bénéficier de tarifs réglementés ajustés par rapport à l’inflation.
- Les flux de trésorerie relativement stables et prévisibles ainsi générés contribuent à leur croissance sur le long terme.
Les besoins en infrastructure en chiffres
Le Credit Suisse (Lux) Infrastructure Equity Fund vous offre la possibilité d’accéder à un univers d’actions de sociétés d’infrastructure pure play1 soigneusement sélectionnées et d’ajouter de la valeur à votre portefeuille par le biais d’un processus de placement dédié, notamment une allocation sectorielle top-down et une analyse fondamentale bottom-up rigoureuse. La stratégie tend à privilégier les secteurs sous-jacents tels que les services collectifs, l’industrie énergétique midstream, les télécommunications et le transport, ce qui entraîne un bêta inférieur à celui des marchés actions dans leur ensemble. De plus, elle intègre les considérations ESG2 au sein du processus de placement en application des principes du Credit Suisse Sustainable Investment Framework. Cela fait de ce fonds un pilier solide sur lequel construire votre portefeuille d’investissement.
L’investissement présenté dans ce document commercial concerne l’acquisition d’unités ou de parts d’un fonds et ne concerne pas l’acquisition d’actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents sont la seule propriété du fonds.
Pourquoi maintenant?
Les besoins en infrastructures, constatés depuis plusieurs années, sont finalement pris en compte par les gouvernements dans le monde entier et les dépenses consacrées aux projets d’infrastructures publiques critiques sont décuplées.
Nous sommes au début de la première phase d’un programme d’investissement de dix ans lancé par l’Union européenne pour financer la transition écologique, annoncé en 2020 et d’un montant supérieur à 1000 mia EUR.3 Parallèlement, en novembre 2021, le gouvernement américain a décidé de réserver 1200 mia USD pour le remplacement d’infrastructures désuètes.4 La demande dans le secteur du voyage connaît un rebond après la pandémie, alimentant ainsi les dépenses liées aux routes et aux aéroports. L’explosion des besoins en données mobiles requiert le lancement de projets d’infrastructures de communications à grande échelle à travers le monde.
Le secteur privé va jouer un rôle crucial non seulement en exploitant des actifs comme les autoroutes, les centrales électriques et les centres de données, mais également en rendant les projets plus inclusifs et en soutenant des initiatives vertes, vitales pour assurer une croissance durable continue. En même temps, les contrats publics sont souvent indexés sur l’indice des prix à la consommation ou prévoient des hausses de prix automatiques, ce qui renforce la résistance face des opérateurs d’infrastructures à l’inflation.
Le temps est donc venu, selon nous, de voir comment le Credit Suisse (Lux) Infrastructure Equity Fund peut accroître la valeur à long terme de votre portefeuille d’investissement.
La documentation de placement complète présentant toutes les informations sur les risques peut être obtenue gratuitement auprès d’un représentant de Credit Suisse ou, si disponible, via Fundsearch (credit-suisse.com/fundsearch).
Risques
- Les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur investissement dans ce produit.
- Risque lié au marché actions: le fonds est exposé aux variations des marchés actions mondiaux.
- Risque réglementaire et politique: la plupart des sociétés d’infrastructure sont réglementées et tout changement de l’environnement réglementaire et politique pourrait avoir une incidence significative défavorable sur les investissements dans ce secteur.
- Beaucoup de sociétés d’infrastructure présentent un niveau d’endettement élevé, impliquant un risque lié au levier d’exploitation supérieur à celui de la plupart des entreprises cotées.
- Jusqu’à 40% des actifs du fonds peuvent être investis sur les marchés émergents. Les risques politiques, économiques et de change dans ces pays peuvent exercer un impact négatif sur le fonds.
1 Définition d’un investissement pure play: société dont les revenus récurrents provenant de concessions, de contrats de longue durée ou de monopoles naturels représentent une caractéristique essentielle de son modèle d’activité.
2 ESG signifie «Environnemental» (E), «Social» (S) et «Gouvernance» (G). Pour de plus amples informations concernant les critères ESG d’investissement et les aspects liés à la durabilité du fonds, conformément au règlement (UE) 2019/2088, veuillez vous référer aux documents juridiques et réglementaires du fonds (tels que, par exemple, le prospectus) et visiter le site Internet credit-suisse.com/esg. Outre les aspects liés à la durabilité, la décision d’investir dans le fonds devrait prendre en compte tous les objectifs et les caractéristiques du fonds tels qu’ils sont décrits dans le prospectus, ou dans toutes informations qui seraient communiquées aux investisseurs conformément aux réglementations applicables.
3 Communication de la Commission au Parlement européen, au Conseil, au Comité économique et social européen et au Comité des régions – Plan d’investissement pour une Europe durable – Plan d’investissement du pacte vert pour l’Europe
4 Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) Implementation Resources (gfoa.org)
3 Communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions – Sustainable Europe Investment Plan – European Green Deal Investment Plan
4 Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) Implementation Resources (gfoa.org)