Artikel
Es steht schlecht um unseren Planeten und die Wirtschaft ist ein wichtiger Treiber dieser Entwicklung. Diese Erkenntnis ist alt. Neu ist die Dynamik, mit der sich dies ändert: vom Pariser Klimaabkommen bis zum Marktdurchbruch nachhaltiger Technologien.
27. März 2019
Claude Amstutz,
Sustainable Finance Department Senior Advisor Sustainable Finance, WWF
Nico Frey,
Corporate Relations Account Director, WWF
Dieser Marktnarrativ nimmt Tag für Tag mehr Fahrt auf – mit sehr spürbaren Folgen für Unternehmen und Asset Manager, die diese Unternehmen finanzieren.
Die Dimensionen menschlichen Handelns sprengen seit Mitte des 20. Jahrhunderts alle natürlichen Grenzen. Die Erdbevölkerung konsumiert heute im Durchschnitt die Ressourcen und Leistungen von 1,7 Erden – in Europa sind es rund 3. Das heisst, wir leben nicht mehr von den Zinsen der Natur, sondern seit Jahren vom Kapital (s. Grafik «Globaler ökologischer Fussabdruck»). Dass dies längerfristig nicht funktioniert, liegt auf der Hand.
Immer öfter spüren Menschen und Unternehmen auch physisch die Folgen von Umweltverschmutzung, Klimawandel und Co. Heute sind acht der zehn grössten Risiken für die Weltwirtschaft ökologischer Natur oder haben eine sehr enge Korrelation zu ökologischen Problemen.
Globaler ökologischer Fussabdruck
Unterteilt nach Komponenten verglichen mit der Biokapazität der Erde, 1961–2012, in Milliarden globale Hektar (gha)
Quelle: WWF Planet Living Report 2016
Diese Analyse ist nicht neu. Neu sind aber die Folgen in Politik und Wirtschaft. Das von sämtlichen Staaten der Erde unterzeichnete Pariser Klimaabkommen ist ein Beispiel dieser Wende. Damit ist der Ausstieg aus den fossilen Energien innert weniger Jahrzehnte beschlossene Sache. Nur auf dem Papier? Nein, wie diese Hinweise zeigen:
Diese Auflistung liesse sich problemlos über Seiten weiterführen. Die Beispiele zeigen, dass sich ein neues Marktnarrativ durchsetzt: Wirtschaftliche Leistung muss ökologischen und/oder gesamtgesellschaftlichen Nettonutzen schaffen. Das bedeutet, dass Finanzströme umgelenkt werden müssen, wie das im Pariser Klimaabkommen ausdrücklich festgehalten ist. Dem Asset Management in seiner verantwortungsvollen Rolle als Vermittler und Verwalter von Vermögen kommt dabei eine entscheidende Rolle zu. Mit gezieltem Umlenken lassen sich neue Marktchancen packen und bis anhin ausgeblendete Risiken systematisch integrieren. Jetzt zu reagieren, ist notwendig und aus ökologischer, gesellschaftlicher aber vor allem auch aus wirtschaftlicher Sicht sinnvoll.
Mit nur einem Klick erhalten Sie weitere interessante Erkenntnisse zum Thema ESG.
Asset Manager tragen eine treuhänderische Verantwortung, die über das konventionelle Risikomanagement und die Wertentwicklungsziele hinaus reichen. Die Asset Manager erzielen mit der Allokation der ihnen anvertrauten Gelder, bewusst sowie unbewusst, eine Wirkung auf Gesellschaft und Umwelt. Ganz explizit erwarten Aufsichtsbehörden und Kunden immer stärker, dass Nachhaltigkeitsrisiken und -chancen aktiv berücksichtigt werden. Der Markt für nachhaltiges Asset Management entwickelt sich entsprechend sehr dynamisch. Die beiden Haupttreiber sind die starke Nachfrage seitens institutioneller Anleger und die gute Performance nachhaltiger Anlagen – oft mit einer holistischen und längerfristigen Risikoberücksichtigung. Die zunehmende Vielfalt nachhaltiger Anlageprodukte und -dienstleistungen sowie die Sublimation der bestehenden nachhaltigkeitsbezogenen Investmentansätze tragen ebenfalls zum Markwachstum bei.
Nicht alle Produkte mit einer ESG-Etikette (Environmental, Social, Governance) verdienen diese Etikette: Die Qualität muss immer an der effektiven und langfristig ganzheitlichen Wirkung auf Umwelt und Gesellschaft gemessen werden. Dies ist entscheidend bei der Konzeption, Überwachung und Weiterentwicklung einer nachhaltigen Anlagestrategie die über eine reine Produktlösung hinausgeht. Ohne diesen systematischen Fokus verkommt nachhaltiges Investieren zur Alibiübung und wird im neuen Marktnarrativ auch nicht wirtschaftlich sein können.