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Globale Divergenzen

Wachstumserwartungen divergieren

Hinweis: Die Vorhersage fusst auf einem Konsens von ca. 40 Wirtschaftsexpertinnen und -experten, die Bloomberg auf rollierender Basis befragt.
Quellen: Bloomberg, Credit Suisse Asset Management per 14.02.2023


Das makroökonomische Umfeld bleibt auch 2023 ungewohnt für die Anlegerinnen und Anleger. Egal, welchen Teil der Welt man sich ansieht – die USA, die EU, Asien oder andere Regionen: Überall senden die traditionellen Wirtschaftsindikatoren gemischte Signale und verwirren damit sowohl die Märkte als auch die Zentralbanken. Befinden wir uns im Frühstadium des Geschäftszyklus oder steuern wir, wie manche meinen, auf eine Rezession zu? Zwar scheint es nach wie vor wahrscheinlich, dass sich die weltweite Konjunktur 2023 verlangsamen wird, aber bestimmte Nischen der Wirtschaft wachsen weiter, was zu einem zunehmend differenzierten und abwechslungsreichen Marktumfeld führt und jenen Chancen bietet, die wissen, wo sie suchen müssen.

Schwellenländer

Die Schwellenländer werden aller Voraussicht nach von taktischen und thematischen Rückenwinden profitieren. Gleichzeitig sind sie im Portfolio zahlreicher Anlegerinnen und Anleger unterrepräsentiert. Ist jetzt der Zeitpunkt gekommen, zu dem die Schwellenländer die in sie gesetzten Hoffnungen erfüllen?

Rasche Zinsanstiege mit heftigen Nebenwirkungen

Für Anlegerkreise und Entscheidungsträgerinnen und -träger werden die Märkte aufgrund der Bankenkrise noch volatiler.

Divergenz

Aggressiv steigende Zinssätze sind zugleich Treiber und Produkt divergierender wirtschaftlicher Fundamentaldaten, die zu einer anhaltenden Marktvolatilität beitragen.

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  • Marktrisiko: Die Marktbedingungen können Schwankungen der Gesamtrenditen auslösen.
  • Engagement in Schwellenländern: Ein Engagement in Schwellenländern ist mit grösseren Risiken verbunden als Anlagen in Industriestaaten. Typische Risiken sind beispielsweise ein gewisses Mass an politischer Instabilität, relativ unberechenbare, noch in der Entwicklungsphase befindliche Finanzmärkte sowie Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Lage.
  • Liquiditätsrisiko: Einige Anlagen können ein Liquiditätsrisiko mit sich bringen.
  • Währungsrisiko: Der Gesamtwert des Fonds kann durch Wechselkursschwankungen negativ beeinflusst werden.
  • Unternehmensspezifisches Risiko: Wenn ein Unternehmen insolvent wird, können die Anleger ihr gesamtes investiertes Kapital verlieren.

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