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Una inversión innovadora para generar un impacto medioambiental positivo

Estamos asistiendo a un rápido cambio de valores hacia la sostenibilidad en todo el mundo; los inversores, consumidores, empresas y reguladores están empezando a considerar nuevas formas de hacer las cosas y a adaptar sus estilos de vida y prácticas empresariales para tener más en cuenta las cuestiones medioambientales. Aunque esta reorientación de la sociedad tiene todavía un largo camino por delante, está convirtiendo la idea de la "inversión sostenible" en un tema importante en el sector de la inversión.

2 de febrero de 2022

Tal vez impulsadas por Greta Thunberg y otras figuras públicas conocidas, vemos que la generación del milenio y la generación Z son las fuerzas motrices de este cambio, y están estimulando a otros a actuar. Estas dos cohortes generacionales, que se declaran más vegetarianas y veganas que cualquier otra en el mundo moderno, están comprometidas en voz alta con las cuestiones medioambientales y sociales, y su voz se potencia a través del teléfono móvil y el gran alcance global de los canales de las redes sociales.

Las empresas, inversores, gobiernos y reguladores se están poniendo al día ante panorama cambiante. Los inversores están aprendiendo rápidamente a valorar la importancia de la sostenibilidad en la sociedad y en el mundo de los negocios y, por tanto, la necesidad de adoptar un marco ESG (medioambiental, social y de gobernanza) en sus decisiones de inversión. 

De evitar pérdidas a resolver problemas

Hay diferentes enfoques para integrar los aspectos ESG y la sostenibilidad en el proceso de decisión de inversión. El objetivo de la integración ESG, que es el enfoque más importante y comúnmente utilizado, es integrar los principales factores ESG  todo el proceso de inversión ‒-desde la investigación y a valoración de los títulos hasta la construcción y el seguimiento de la cartera‒, para tomar decisiones de inversión mejor informadas. Las estrategias 'best-in-class' suelen limitar el universo invertible de empresas a aquellas con calificaciones ESG superiores a la media de su sector. Después hay otras que se limitan a evitar áreas potencialmente problemáticas, como los sectores con una intensidad energética extremadamente alta, o que utilizan metales de tierras raras u otros recursos naturales limitados. Y también hay estrategias que ponen el foco en su compromiso activo con los gestores de las empresas para impulsar las buenas prácticas empresariales y mejorar los temas ESG. 

Los clientes que deseen destinar sus inversiones a empresas que ofrezcan soluciones en el ámbito medioambiental o social pueden elegir estrategias centradas en temas de inversión alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. Por ejemplo, invirtiendo en empresas que desarrollan tecnologías de energía limpia o soluciones de reciclaje o mitigación del cambio climático. La pureza de la exposición de un fondo a su tema de inversión es sin duda una cuestión crucial y que los clientes deben seguir de cerca. Algunos fondos que dicen ofrecer un tema centrado en soluciones medioambientales pueden, de hecho, tener muy poca exposición directa a las soluciones anunciadas para el cambio climático. Caveat emptor. Cuanto mayor sea la pureza del tema, mayor será la exposición a empresas que aportan una contribución positiva a los ODS.

Integración ESG en China

Algunas estrategias ESG más tácticas se centran en evaluar la capacidad de una empresa de subir el listón y mejorar sus características ESG a partir de un nivel bajo. Ello es de especial relevancia en los mercados emergentes, y también en el caso de China, donde las consideraciones ESG siguen estando, por lo general, en la parte baja de la lista de prioridades de gestión. Pero esta situación está cambiando rápidamente. Según un estudio de las Naciones Unidas (UNEP FI/PRI)1, en 2009 solo el 43 % de las 300 mayores empresas de la bolsa de Shanghái (el índice CSI 300) divulgaban voluntariamente los datos ESG. En 2018, esta proporción había aumentado al 82 %. Además de informar sobre más datos ESG, el país también está avanzando con los tiempos y adoptando más soluciones energéticas sostenibles. Se prevé que la huella de la instalación de energía solar en China aumente en un 50 % antes de finales de 2025, un logro increíble con un impacto significativo en la reducción de los efectos del cambio climático.

A largo plazo

Los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) definen el comportamiento de los inversores en todo el mundo. Sus prioridades y preferencias pueden cambiar de manera extremadamente dinámica. Los principios a largo plazo para la toma de decisiones y las soluciones de inversión bien fundamentadas son ahora más importantes que nunca.

Key 2020 initiatives supporting sustainability

Principales iniciativas de 2020 en apoyo del tema del impacto medioambienta

1 UNEP FI, PRI and SynTao Green Finance, ESG data in China: Recommendations for primary ESG indicators, 2019.

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