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Una inversión innovadora para generar un impacto medioambiental positivo

Estamos asistiendo a un rápido cambio de valores hacia la sostenibilidad en todo el mundo; los inversores, consumidores, empresas y reguladores están empezando a considerar nuevas formas de hacer las cosas y a adaptar sus estilos de vida y prácticas empresariales para tener más en cuenta las cuestiones medioambientales. Aunque esta reorientación de la sociedad tiene todavía un largo camino por delante, está convirtiendo la idea de la "inversión sostenible" en un tema importante en el sector de la inversión.

2 de febrero de 2022

Tal vez impulsadas por Greta Thunberg y otras figuras públicas conocidas, vemos que la generación del milenio y la generación Z son las fuerzas motrices de este cambio, y están estimulando a otros a actuar. Estas dos cohortes generacionales, que se declaran más vegetarianas y veganas que cualquier otra en el mundo moderno, están comprometidas en voz alta con las cuestiones medioambientales y sociales, y su voz se potencia a través del teléfono móvil y el gran alcance global de los canales de las redes sociales.

Las empresas, inversores, gobiernos y reguladores se están poniendo al día ante panorama cambiante. Los inversores están aprendiendo rápidamente a valorar la importancia de la sostenibilidad en la sociedad y en el mundo de los negocios y, por tanto, la necesidad de adoptar un marco ESG (medioambiental, social y de gobernanza) en sus decisiones de inversión.

De evitar pérdidas a resolver problemas

Hay diferentes enfoques para integrar los aspectos ESG y la sostenibilidad en el proceso de decisión de inversión. El objetivo de la integración ESG, que es el enfoque más importante y comúnmente utilizado, es integrar los principales factores ESG todo el proceso de inversión ‒-desde la investigación y a valoración de los títulos hasta la construcción y el seguimiento de la cartera‒, para tomar decisiones de inversión mejor informadas. Las estrategias 'best-in-class' suelen limitar el universo invertible de empresas a aquellas con calificaciones ESG superiores a la media de su sector. Después hay otras que se limitan a evitar áreas potencialmente problemáticas, como los sectores con una intensidad energética extremadamente alta, o que utilizan metales de tierras raras u otros recursos naturales limitados. Y también hay estrategias que ponen el foco en su compromiso activo con los gestores de las empresas para impulsar las buenas prácticas empresariales y mejorar los temas ESG.

Los clientes que deseen destinar sus inversiones a empresas que ofrezcan soluciones en el ámbito medioambiental o social pueden elegir estrategias centradas en temas de inversión alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. Por ejemplo, invirtiendo en empresas que desarrollan tecnologías de energía limpia o soluciones de reciclaje o mitigación del cambio climático. La pureza de la exposición de un fondo a su tema de inversión es sin duda una cuestión crucial y que los clientes deben seguir de cerca. Algunos fondos que dicen ofrecer un tema centrado en soluciones medioambientales pueden, de hecho, tener muy poca exposición directa a las soluciones anunciadas para el cambio climático. Caveat emptor. Cuanto mayor sea la pureza del tema, mayor será la exposición a empresas que aportan una contribución positiva a los ODS.

Integración ESG en China

Algunas estrategias ESG más tácticas se centran en evaluar la capacidad de una empresa de subir el listón y mejorar sus características ESG a partir de un nivel bajo. Ello es de especial relevancia en los mercados emergentes, y también en el caso de China, donde las consideraciones ESG siguen estando, por lo general, en la parte baja de la lista de prioridades de gestión. Pero esta situación está cambiando rápidamente. Según un estudio de las Naciones Unidas (UNEP FI/PRI)¹, en 2009 solo el 43 % de las 300 mayores empresas de la bolsa de Shanghái (el índice CSI 300) divulgaban voluntariamente los datos ESG. En 2018, esta proporción había aumentado al 82 %. Además de informar sobre más datos ESG, el país también está avanzando con los tiempos y adoptando más soluciones energéticas sostenibles. Se prevé que la huella de la instalación de energía solar en China aumente en un 50 % antes de finales de 2025, un logro increíble con un impacto significativo en la reducción de los efectos del cambio climático.

A largo plazo

Los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) definen el comportamiento de los inversores en todo el mundo. Sus prioridades y preferencias pueden cambiar de manera extremadamente dinámica. Los principios a largo plazo para la toma de decisiones y las soluciones de inversión bien fundamentadas son ahora más importantes que nunca.

Punto de inflexión

Entrevista a Carly Brewster
Experta en productos de renta variable

Nuestro planeta se halla en un punto de inflexión. Hoy más que nunca es importante empezar a actuar. Con algunos de los mayores países y conglomerados del mundo dando un paso al frente, ¿qué pueden hacer los inversores para lograr un cambio positivo, especialmente en el ámbito de la renta variable pública??

Carly Brewster: Los mercados de valores públicos son una excelente plataforma para canalizar grandes flujos de capital hacia iniciativas sostenibles. Al asignar fondos a las empresas que desarrollan y producen las tecnologías que ayudan a resolver los retos medioambientales como el cambio climático, los inversores pueden marcar una verdadera diferencia. Proporcionan a las empresas el capital necesario para desarrollar estas soluciones, y dan una clara señal al mercado de que estas tecnologías son cada vez más importantes.

¿Qué tipo de empresas son? ¿Qué tipo de tecnologías ofrecen y cómo crean exactamente un impacto?

La Estrategia de Impacto Ambiental invierte en empresas que aportan innovaciones medioambientales para permitir a otros reducir su huella ecológica. Entre ellas se encuentran empresas que desarrollan soluciones para edificios y transportes energéticamente eficientes, tecnologías que permiten a la industria pesada utilizar menos material y producir menos residuos, soluciones inteligentes de reciclaje para la industria y producción de energía limpia. Además, los inversores comprometidos pueden desempeñar un papel activo mediante el voto por delegación y manteniendo un diálogo directo con las empresas en las que invierten.

¿Existe un criterio para evaluar el impacto? ¿Qué suelen buscar los inversores en estas empresas cuando piensan en marcar la diferencia?

Seleccionan empresas que ofrecen productos y servicios que, en última instancia, ayudan a otros a perseguir objetivos de sostenibilidad. En general, es lo que más impacta, pues ayuda a las empresas y comunidades a reducir sus emisiones de carbono, utilizar menos energía, materiales y recursos naturales, eliminar los residuos de forma más responsable y aumentar la cantidad que reciclan. Además de buscar empresas de gran impacto a través de las tecnologías y servicios que ofrecen al mercado, los inversores también deben considerar cómo contribuyen esas empresas a los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

¿Es significativo ese impacto? ¿Pueden medir el nivel de impacto que tienen las empresas de su cartera?

Los inversores experimentados pueden medir el impacto de las empresas, pero para ello es necesario un análisis exhaustivo. Profundizar en los informes anuales de las empresas y en las publicaciones sobre sostenibilidad es tan importante como el contacto directo con la alta dirección de las empresas. Estas actividades permiten a los inversores determinar el grado de impacto e informar sobre medidas como los megavatios hora de electricidad ahorrados, las emisiones de CO2 evitadas, los metros cúbicos de aguas residuales tratadas y las toneladas de plástico reciclado que se mantienen fuera de nuestros cursos de agua.

Key 2020 initiatives supporting sustainability

¹ UNEP FI, PRI and SynTao Green Finance, ESG data in China: Recommendations for primary ESG indicators, 2019.

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