Pour les investissements dans l’immobilier étranger, les solutions multigestionnaires offrent l’avantage d’une large diversification sur divers plans: gestionnaires, fonds, joint ventures, régions et types d’usage, etc. Le risque du portefeuille diminue sans que le rendement n’en soit affecté.
Le succès repose ici sur une forte compétence régionale, une grande expertise sectorielle, ainsi que sur un bon réseau de partenaires. Un élément essentiel est d’acquérir, en amont de l’investissement, une compréhension profonde des moteurs de création de valeur à long terme dans les marchés et secteurs concernés. Outre la vision top-down de la croissance du PIB, des taux d’intérêt, de l’inflation et des grands facteurs immobiliers tels que la croissance des loyers et l’équilibre offre/ demande dans les régions concernées, il convient également de prendre en compte les mégatendances comme l’urbanisation, la technologie ou l’évolution démographique, de même que leur influence sur les marchés et les secteurs.
Sélection des partenaires: un facteur de réussite capital
Il existe bien plus d’un millier de fonds immobiliers non cotés, et leur nombre ne cesse d’augmenter. Ces fonds dénommés «Private Equity Real Estate» rendent compte de manière très transparente aux investisseurs existants et potentiels. Néanmoins, contrairement aux placements traditionnels, il n’existe pas de bases de données publiques offrant une vue d’ensemble de l’univers d’investissement ou des chiffres clés des différents fonds. En plus des fonds, les produits multigestionnaires peuvent également investir dans des joint ventures sur mesure ou créer de telles co-entreprises avec des partenaires locaux appropriés.
Le chix des partenaires et des fonds est un facteur de réussite capital. Dans ce contexte, il tient compte non seulement de références quantifiables comme les paramètres d’évaluation et les conditions des fonds, mais encore de facteurs qualitatifs tels que la stratégie et l’équipe. Une telle approche requiert un processus de placement à la fois équilibré et rigoureux. Les instances afférentes doivent avoir accès à des informations fiables et actualisées et opter ensuite pour ou contre un investissement sur la base d’un examen impartial.