Infrastrutture
Le fondamenta della prosperità
Perché investire nelle infrastrutture?
Ponti, turbine eoliche, reti elettriche, torri per telecomunicazioni, mezzi e attrezzature di trasporto: le infrastrutture sono il motore dell’economia globale. Dopo averla trascurata per anni, i governi di tutto il mondo stanno riscoprendo una realtà: gli investimenti su vasta scala in infrastrutture pubbliche moderne sono fondamentali per preservare la crescita. Per soddisfare queste esigenze, la spesa annua per infrastrutture, misurata in base al PIL mondiale, dovrà salire dallo 0,5% al 3,5%. I governi del G20, ampiamente sostenuti dall’amministrazione Biden e dall’Unione europea, hanno recentemente annunciato un pacchetto di stimoli che prevede investimenti in infrastrutture per USD 3200 mrd (4,6% del PIL del G20).
La nuova mobilità, la digitalizzazione e soprattutto la crisi climatica saranno le sfide principali dei prossimi decenni. Per raggiungere gli obiettivi climatici serve un’azione radicale e per raggiungere l’obiettivo dell’aumento massimo di 1,5 °C entro il 2050 sarà necessario portare gli investimenti nelle energie pulite a USD 4400 mrd all’anno. Gli interventi messi in atto dalle autorità pubbliche per far fronte a queste tendenze stanno creando opportunità strategiche per gli investimenti azionari nelle infrastrutture.
Il settore privato sarà il centro gravitazionale di questi sforzi e offrirà interessanti opportunità per coloro che investiranno nelle società con posizionamenti vantaggiosi.
Spesa per l’energia pulita: il piano d’azione
Un futuro all’insegna della prosperità attende costruttori e operatori di infrastrutture in considerazione del crescente fabbisogno di infrastrutture di trasporto, soluzioni per il cambiamento climatico, città intelligenti e digitalizzazione della società. Il contesto di business nel quale operano è favorevole:
- le alte barriere all’ingresso generano dei monopoli naturali e riducono la pressione della concorrenza.
- le concessioni delle autorità pubbliche garantiscono rendimenti regolari corretti per l’inflazione.
- i cash flow relativamente stabili e prevedibili agevolano la crescita delle aziende sul lungo termine.
Il fabbisogno di infrastrutture in cifre
Credit Suisse (Lux) Infrastructure Equity Fund offre accesso a un universo selezionato di titoli azionari di società pure play del settore delle infrastrutture1 e accresce il valore attraverso un processo d’investimento dedicato, che comprende l’allocazione settoriale top-down e una rigorosa analisi fondamentale bottom-up. La strategia mostra una preferenza per i settori sottostanti, come servizi di pubblica utilità, energia midstream, comunicazione e trasporti, il che si traduce in un beta minore rispetto ai mercati azionari più ampi. Il fondo integra i criteri ESG2 nel processo d’investimento, secondo i principi di Credit Suisse Sustainable Investment Framework. Questi elementi rendono il fondo una colonna portante sulla quale costruire un portafoglio d’investimento.
L’investimento promosso nel presente materiale di marketing riguarda l’acquisto di unità o azioni in un fondo e non di attivi sottostanti. Gli attivi sottostanti sono di proprietà esclusiva del fondo.
Perché ora?
L’annoso gap degli investimenti nelle infrastrutture a livello globale è ora finalmente al centro dell’azione dei governi di tutto il mondo e la spesa per i progetti di opere pubbliche chiave nelle infrastrutture sta decollando.
Siamo solo all’inizio di un programma decennale europeo di spesa , destinato a finanziare la transizione green, annunciata nel 2020 e del valore di oltre EUR 1000 mrd,3 mentre a novembre 2021 il governo degli Stati Uniti ha stanziato USD 1200 mrd per il rinnovo delle infrastrutture.4 Dopo la fase pandemica, assistiamo a un rimbalzo della domanda nel settore dei viaggi e questo alimenta un’ulteriore spesa per strade e aeroporti. La domanda di dati mobili sta crescendo esponenzialmente e sta incentivando in tutto il mondo progetti su larga scala di infrastrutture per la comunicazione.
Il settore privato svolgerà un ruolo cruciale, non soltanto per quanto concerne l’operatività degli asset infrastrutturali – come autostrade, centrali elettriche e data center – ma anche in termini di miglioramento dell’inclusività dei progetti e di sostegno delle iniziative verdi, fondamentali per una crescita sostenibile nel tempo. Contemporaneamente, i contratti con le autorità pubbliche legano spesso le tariffe agli indici dei prezzi al consumo o prevedono rialzi automatici dei tassi, rendendo coloro che operano nel settore delle infrastrutture più resilienti all’inflazione.
Riteniamo che sia giunto il momento di valutare in che modo Credit Suisse (Lux) Infrastructure Equity Fund possa fornire valore a lungo termine al vostro portafoglio d’investimento.
La documentazione completa d’offerta, comprendente informazioni complete sui rischi, può essere ottenuta gratuitamente facendone richiesta ad un rappresentante Credit Suisse o, se disponibile, tramite Fundsearch (credit-suisse.com/fundsearch).
Rischi
- Gli investitori potrebbero perdere una parte o la totalità del proprio investimento in questo prodotto.
- Rischi dei mercati azionari: il fondo è esposto ai cambiamenti dei mercati azionari globali.
- Rischio normativo e politico: la maggior parte dei titoli di infrastrutture è regolamentata e le modifiche a livello del panorama normativo o politico possono incidere in misura significativa sugli investimenti in infrastrutture.
- Molte aziende di infrastrutture presentano livelli elevati di indebitamento, con un conseguente aumento dei rischi associati rispetto alla maggior parte delle società quotate.
- Il fondo può investire fino al 40% degli attivi nei mercati emergenti. I rischi politici, economici e di cambio di questi paesi possono incidere negativamente sul fondo.
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1 Definizione d’investimento pure play: ricavi ricorrenti da concessioni, contratti a lungo termine o monopoli naturali sono elementi essenziali del modello di business.
2 ESG è l’acronimo di «Environmental» (ambiente), «Social» (sociale) e «Governance» (governance). Per ulteriori informazioni sui criteri d’investimento ESG e sugli aspetti legati alla sostenibilità del fondo, si invita a prendere visione dei documenti legali e regolamentari del fondo (come il prospetto) e a visitare credit-suisse.com/esg. Oltre agli aspetti legati alla sostenibilità, la decisione di investire nel fondo dovrebbe tener conto di tutti gli obiettivi e delle caratteristiche del fondo come descritto nel prospetto o nelle informazioni che dovranno essere comunicate agli investitori in conformità alle normative in vigore.
3 Comunicazione della Commissione al Parlamento Europeo, al Consiglio, al Comitato Economico e Sociale Europeo e al Comitato delle Regioni – Piano di investimenti per un’Europa sostenibile – Piano di investimenti del Green Deal europeo
4 Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) Implementation Resources (gfoa.org)
Questa è una comunicazione di marketing.
Si invita a fare riferimento al prospetto/documento informativo del fondo e al KIID/KID (a seconda dei casi) prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento finale.
Fonte: Credit Suisse, se non altrimenti specificato.
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